Топ-100
АналитикаШкола финансов

Может ли брокер украсть ваши деньги и акции?

В России, в отличии от американского рынка, средства, находящиеся на брокерских счетах, не подлежат страхованию по аналогии с банковскими вкладами. В связи с этим у многих инвесторов на нашем рынке возникают закономерные вопросы. Может ли брокер украсть деньги и акции? А что будет, если он обанкротится? В итоге, не разобравшись в вопросе, большинство граждан, в лучшем случае, несут свои средства на депозиты. Напомню, что в России уровень вовлеченности населения в фондовый рынок составляет около 2% против 55% в США. Но вернемся к сути вопроса.

Что по закону?

Согласно российскому законодательству, деньги и ценные бумаги клиентов брокерских компаний должны быть отделены от имущества самого брокера; при банкротстве они не участвуют в конкурсной массе, на них не налагаются взыскания, а также они должны быть возвращены по первому требованию клиента. Кроме того, ценные бумаги хранятся на счете депо в депозитарии, а денежные средства на отдельном специальном счете, в результате чего, даже в случае банкротства брокера, клиенты, теоретически, должны получить все деньги и акции обратно.

Депозитарий не имеет права каким-либо образом распоряжаться ценными бумагами клиентов. Помимо этого, у каждого депозитария открыт счет-депо номинального держателя в Национальном расчетом депозитарии (НРД), который хранит ценные бумаги клиентов брокера обезличенно, то есть без раскрытия владельцев.

При полном исполнении требований законов, регулирующих также правила маржинального кредитования, банкротство брокера становится крайне маловероятным. Однако все хорошо у нас только на бумаге, вернемся к реальности.

Что в реальности?

Отвечу сразу на главный вопрос – да, недобросовестный брокер может украсть ваши денежные средства, причем сделать это ему достаточно просто. С акциями сложнее, но тоже можно. Дело в том, что практически в каждом брокерском договоре указано, что вы даете своему брокеру право распоряжения вашими денежными средствами и ценными бумагами для маржинального кредитования и проведения сделок РЕПО (отсутствие согласия может повлечь за собой изменение условий обслуживания, а иногда и вовсе привести к отказу от заключения договора). Отмечу, что это совершенно нормальная практика, добросовестные брокеры используют средства одних клиентов для обеспечения возможности другим клиентам открывать длинные маржинальные позиции. Тоже самое с ценными бумагами при открытии коротких позиций. За все это, естественно, берется процентная плата. Оставшиеся свободные денежные средства клиентов брокеры используют по своему усмотрению: к примеру, могут разместить их на банковском вкладе и получать проценты. В этом и есть суть всего брокерского бизнеса: основной заработок идет не от комиссии за операции покупки/продажи ценных бумаг, а от платы за маржинальное кредитование.

Но что же может сделать недобросовестный брокер? Он может выдавать клиентам займы под слишком высокое кредитное плечо в желании больше заработать на «маржиналке», либо использовать в качестве обеспечения низколиквидные акции. Если клиенты не вернут брокеру займы (к примеру, из-за низкой ликвидности какую-либо ценную бумагу на обвале рынка брокер не сможет реализовать для закрытия «маржин-колла» клиента «вовремя», понеся тем самым убытки), то появится невозвратная дебиторская задолженность, что делает банкротство реальным.

Кроме того, недобросовестный брокер может использовать свободные денежные средства клиентов для совершения собственных, зачастую достаточно сомнительных и рискованных инвестиций, обеспечивающих доходность значительно выше среднерыночной, но также способных привести к банкротству.

Если же говорить о совсем вопиющих ситуациях, то ничто не мешает брокеру просто продать в РЕПО все высоколиквидные ценные бумаги клиентов, получить за них денежные средства с дисконтом, к примеру, в 30% и затем просто украсть их (таким образом пропадают не только деньги, но и акции). Не буду описывать подробности («технические клиенты» и т.д.), но все это вполне реально, поверьте. Почему речь всегда идет именно про высоколиквидные акции? Просто их охотнее берут в РЕПО, поэтому даже при абсолютных случаях мошенничества, на счету могут остаться, разве что, акции последних эшелонов. Приведу здесь цитату президента холдинга «Финам» Владислава Кочеткова: «Если брокер разорится — у вас не останется ничего. Если воровать — так всё. Совет — уходите к крупным, надежным брокерам, бросайте мелких. Как показывает даже опыт отзыва банковских лицензий, забирают всё, даже то, что не имеют права брать по закону. Если взять акции только какого-нибудь седьмого эшелона, то они, может быть, останутся». В общем, как-то так.

А были ли реальные случаи?

Да – были, несколько раз. В частности, в 2008 году на падении рынка брокер «U-trade» для погашения собственных долгов отдал в РЕПО акции своих клиентов, но вот выкупить их обратно уже не смог. В процессе переговоров клиентам удалось вернут часть своих средств.

В декабре 2014 года аннулирована лицензия ОАО «МФЦ» за хищение ценных бумаг. В марте 2016 года отобрали лицензию у ИК «Энергокапитал» за манипулирование и «потерю ликвидности». Есть и несколько других подобных случаев.

Так что же теперь делать?

Честно говоря, все получилось как-то уж слишком страшно. Перечитываю и у самого возникает желание закрыть все брокерские счета. Но в действительности не все так жутко: на деле для обеспечения сохранности средств достаточно просто найти хорошего брокера. Как вариант, посмотрите данные Московской биржи по ведущим операторам фондового рынка в отношении числа клиентов, а также объема клиентских операций. Изучите ТОП-5 брокеров из этого списка и выберите того, который вам больше по душе. При таком решении вероятность кражи средств со стороны брокера будет крайне мала.

Можно пойти и еще дальше. Вот некоторые способы «защиты», которые я даже считаю излишними:

  • Акции можно перевести от депозитария брокера напрямую к регистратору эмитента, вот только тогда совершать операции на бирже с ними не получится, однако акционером вы все же останетесь.
  • Можно попытаться свести к минимуму свободную денежную позицию, покупая на свободный кэш, к примеру, короткие облигации (как мы помним, деньги потерять легче, чем акции).
  • Можете отказать брокеру совершать операции со своими деньгами и ценными бумагами. Но, во-первых, ему это вряд ли понравится, а во-вторых, безопасности это вам не прибавит в случае уголовных преступлений.
  • Также возможно открыть счет у американского брокера (Interactive Brokers и т.д.). Там ваши средства будут застрахованы, вот только при небольшом размере счета комиссии становятся не слишком выгодными. К тому же, придется чаще общаться с нашей налоговой, самостоятельно декларируя доход по операциям с ценными бумагами (если он будет).

Подведу итог. Если брокер захочет украсть ваши акции и деньги – он это сделает, и никакие меры предосторожности вас не спасут. Ищите только добросовестных крупных брокеров, с наибольшей вероятностью исполняющих все требования российского законодательства, которое, кстати говоря, продолжает все сильнее ужесточаться для профучастников. Не забывайте также, что диверсификация важна не только в отношении портфеля ценных бумаг: лучше не держите все средства в корзине у одного брокера, а разделите их (если объем портфеля для вас существенен).

P.S. Я говорил здесь исключительно о брокерских компаниях, осуществляющих свою деятельность на фондовом и срочном рынках РФ. Не связывайтесь с форекс-компаниями: они могут нарисовать вам не только котировки (а потом будут объяснять расхождения с реальностью «проблемами у поставщика ликвидности» и т.д.), но и денежную позицию. В форекс-компаниях на долгосрочном периоде времени вероятность потерять свои средства стремится к 100%: если повезет и не украдут, то сами потеряете на огромных плечах. Но все это, конечно же, исключительно субъективно, а решать каждый должен сам.

Автор: Алексей Соловцов

Вам также может быть интересно:

  1. Инвестиционная оценка Россетей или «последняя надежда»
  2. Анализ АФК «Системы. Инвестиции в будущее или «долговая яма»?
  3. Инвестиционный анализ «Обуви России». МФО или будущее обувного ритейла?
  4. Инвестиционный анализ «TCS Group» или «это уже не банк»
  5. Две российские акции с высоким потенциалом роста
  6. 44 постулата успешной работы на финансовых рынках
  7. Сколько банков останется в России через 10 лет?
  8. Почему следует открыть ИИС прямо сейчас?
  9. Золото или палладий?
  10. Словарь биржевого жаргона
  11. Словарь основных биржевых терминов
  12. Стоит ли покупать доллар и евро в августе и почему?
Related posts
АналитикаШкола финансов

Как не потерять деньги на бирже? Семь главных правил

АналитикаГлавные новостиКартина дняФондовый рынок

Картина дня: Идеологические предрассудки

АналитикаФондовый рынокШкола финансов

Что такое дюрация облигаций и зачем она нужна? Просто о сложном

АналитикаГлавные новостиКартина дняФондовый рынок

Картина дня: Искусственный интеллект и тарифные проблемы

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *