Движение цен «основных» металлов является важной составляющей частью финансовых рынков. Со стоимостью некоторых металлов напрямую связаны перспективы ценных бумаг многих компаний, а также стабильность ряда отраслей и мирового рынка в целом.
Главным потребителем большинства цветных металлов является Китай, однако различные отрасли промышленности по-разному влияют на потребление, формируя спрос. Если «основные» отрасли стагнируют, то под давлением оказываются и цены металлов.
Давайте разбираться, где используются наиболее известные нам металлы, а именно золото, серебро, палладий, платина, медь, никель, алюминий и титан.
Золото
Основу спроса на золото формируют ювелирные производства. Кроме того, весомая доля золота используется в качестве инвестиций как частными рыночными игроками, так и мировыми Центробанками. Доля использования золота в промышленности невелика – лишь около 10%.
Структура спроса на золото:
- Ювелирные изделия – 49%
- Инвестиции – 25%
- Покупки в государственные резервы – 16%
- Электроника – 7%
- Медицина – 1%
- Прочее – 2%
Серебро
В отличии от золота, основу спроса на серебро формирует именно промышленность. Далее идут ювелирные изделия и лишь потом инвестиции. Занимательно, что 3% спроса на серебро относится к созданию фотографий.
Структура спроса на серебро:
- Промышленность (автомобилестроение и электроника) – 52%
- Ювелирные изделия – 26%
- Инвестиции – 19%
- Фотографии – 3%
Палладий
Главный потребитель палладия – автомобильная промышленность (для производства катализаторов, очищающих выхлопные газы). Затем идет электроника, химическая промышленность, стоматология и ювелирные изделия. По прогнозам, до 2024 года на мировом рынке палладия будет сохраняться структурный дефицит. Больше всего палладия потребляется в США – 28%. Далее следует Китай с 24% и Европа с 21%.
Структура спроса на палладий:
- Автомобильная промышленность – 81%
- Электроника – 8%
- Химическая промышленность – 5%
- Стоматология – 3%
- Ювелирные изделия – 2%
- Прочее – 1%
Платина
Как и палладий, платина широко используется в автомобильных катализаторах, но в основном для дизельных двигателей. Достаточно весомую долю спроса формируют ювелирные изделия и лишь затем следует промышленное применение. Есть мнение, что спред между ценами на платину и палладий слишком сильно расширился, и постепенно именно платина начнет все больше замещать палладий в автокатализаторах.
Структура спроса на платину:
- Автомобильная промышленность – 43%
- Ювелирные изделия – 26%
- Химическая промышленность – 9%
- Производство зеркальных поверхностей – 5%
- Инвестиции – 3%
- Электроника – 2%
- Топливо – 2%
- Прочее промышленное применение – 10%
Медь
Использование меди широко распространено в промышленности и электроэнергетике, а также в строительстве и коммунальном хозяйстве. Более 40% меди потребляется в Китае.
Структура спроса на медь:
- Промышленность и электроэнергетика – 28%
- Строительство – 18%
- Коммунальное хозяйство и электрогенерация – 17%
- Бытовая техника – 16%
- Автомобильная промышленность – 7%
- Транспорт – 5%
- Электроника – 5%
- Телекоммуникации – 2%
- Прочее – 2%
Никель
Основа потребления никеля – производство нержавеющей стали. Кроме того, он используется в различных сплавах, а также постепенно растет доля использования в производстве аккумуляторных батарей (драйверы – рост популярности электрического транспорта).
Структура спроса на никель:
- Нержавеющая сталь – 72%
- Различные сплавы – 8%
- Гальванопокрытия – 7%
- Спецстали – 7%
- Аккумуляторы – 5%
- Прочее – 1%
Алюминий
Это второй после стали металл в мире по объемам потребления. Используется в транспортной отрасли, а также в строительстве. Весомые объемы алюминия идут на производство фольги и упаковки. 6% мирового производства алюминия приходится на российскую компанию «Русал».
Структура спроса на алюминий:
- Транспорт – 27%
- Строительство – 25%
- Фольга и упаковка – 16%
- Энергетика – 13%
- Машиностроение – 9%
- Потребительские товары – 5%
- Прочее – 5%
Титан
Титан широко применяется в аэрокосмической промышленности благодаря своим уникальным свойствам – небольшой вес при высокой прочности. Все больше используется в медицине для производства имплантов.
Структура спроса на титан:
- Авиакосмическая промышленность – 62%
- Двигателестроение – 23%
- Индустриальное применение – 8%
- Медицина – 7%
Очевидно, что в период пандемии коронавируса многие отрасли, являющиеся локомотивами потребления вышеперечисленных металлов, оказались в стагнации. Самолеты не летают, машины не ездят, а производства стоят. При этом, зная структуру спроса на каждый из «основных» металлов, инвесторы будут лучше понимать механизм их ценообразования, что не станет лишним знанием при построении инвестиционных стратегий.
Автор: Алексей Соловцов
Вам может быть интересно:
- Как торговать на падающем рынке?
- «Buy the rumor, sell the fact». Почему инвесторы «покупают на слухах и продают на фактах»?
- «Sell in May and Go Away». Почему на фондовом рынке продают в мае и покупают в октябре?
- Краткий анализ акций Zoom Video или «стойкость к вирусам»
- Фундаментальный анализ акций Сбербанка или «уже не тот»
- Анализ АФК «Системы. Инвестиции в будущее или «долговая яма»?
- Фундаментальный анализ акций МТС. «Стабильность – признак мастерства»
- Может ли брокер украсть ваши деньги и акции?
- Маржинальная торговля и кредитные плечи. Что это и зачем?
- Зачем ЦБ РФ снижает ключевую ставку, и кто от этого страдает?
- Что такое дюрация облигаций и зачем она нужна? Просто о сложном
- Как не потерять деньги на бирже? Семь главных правил
- Фундаментальный анализ акций «ФСК ЕЭС». Понятная история
- Зачем компании выкупают свои акции? Buyback: хорошо это или плохо?
- Инвестиционный анализ «TCS Group» или «это уже не банк»
- Как заработать на IPO? Стратегия инвестирования в первичные размещения акций
- Аттестат ФСФР и квалифицированный инвестор. Инструкция по сдаче экзамена
- Как изменят Конституцию РФ?
- Какие акции выстрелили в 2020 году? Обзор бумаг третьего эшелона РФ
- Фундаментальный анализ акций Татнефти. Стабильность и дивиденды
- Фундаментальный анализ привилегированных акций Башнефти или «вера в чудо»
- Фундаментальный анализ акций Алросы или слишком много «против»
- Какие права и возможности дают инвестору различные пакеты акций компании?
- Фундаментальный анализ акций Ростелекома или «возвращение к жизни»
- Фундаментальный анализ акций Новатэка или «за все хорошее надо платить»
- Что такое конвертируемые облигации и стоит ли их покупать?