Иностранные акции на Московской бирже. Что важно знать?

24 августа 2020 года Московская биржа официально запустила торги иностранными (американскими) акциями, тем самым окончательно став прямым конкурентом Санкт-Петербургской биржи, где уже торгуются около 1400 зарубежных ценных бумаг. У многих инвесторов остаются вопросы в отношении механизма торгов новым инструментарием. Предлагаю кратко и тезисно рассмотреть основные моменты.

Что нужно знать об иностранных акциях на Московской бирже?

• На первоначальном этапе к торгам допущены 20 ценных бумаг: Boeing, Amazon, NVIDIA, Facebook, Microsoft, МcDonald’s, Visa, Тwitter, Intel, Alphabet Class C, AT&T, Exxon Mobil, Pfizer, Walt Disney Company, Advanced Micro Devices, Netflix, Micron Technology, Mastercard, Activizion Blizzard. Акции Apple станут доступны с 7 сентября.
• До конца этого года планируется добавить еще 30 акций. Далее каждый квартал список будет расширяться еще 70 бумаг.
• Иностранные акции представлены в форме депозитарных расписок.
• Торги проходят в режиме T+2.
• Клиринг и расчеты проводятся аналогично клирингу и расчетам по сделкам с российскими акциями.
• Ликвидность торгов обеспечивают маркетмейкеры.
• Покупать иностранные акции можно как в дневную, так и в вечернюю торговые сессии.
• Если в США или РФ праздничный день, то торги по иностранным бумагам не проводятся.
• Новые бумаги доступны в том числе для неквалифицированных инвесторов.
• Иностранные акции можно покупать на ИИС (на данный момент).
• Торговля иностранными акциями осуществляется в рублях. То есть, учитываются валютные колебания.
• Дивиденды по бумагам соответствуют валюте страны эмитента. То есть, по американским акциям дивиденды выплачиваются в долларах.
• Используется единый размер лота, равный одной акции.
• Шаг цены для каждой бумаги равен 1 руб.
• Налог на доход от операций с ценными бумагами составляет стандартные 13%. При этом, можно использовать льготу при трехлетнем владении.
• Налог на дивиденды составляет 30%. Однако, если подписать форму W-8BEN (для резидентов РФ), то брокер как налоговый агент удержит 10%, а еще 3% нужно будет заплатить самостоятельно в налоговую РФ. По поводу данной формы следует обращаться к брокеру. Обычно ее подписание бесплатно.
• Маржинальная торговля допускается, однако конкретные условия разнятся в зависимости от брокера.
• Запуск фьючерсов, опционов, EFT и т.д. на иностранные бумаги пока не планируется.
• Никаких новых комиссий за торговлю иностранными бумагами вводить не планируется, однако все будет зависеть от конкретного брокера.
• Пока ликвидность торгов по иностранным ценным бумагам достаточно низкая, что может влиять на их волатильность.
• Из-за низкой ликвидности не все брокеры дали доступ своим клиентам к торговле этими бумагами. В частности, не видят смысла в данной инициативе пока ВТБ, БКС, Альфа-банк и т.д. (на 24.08.2020) из-за высокой популярности Санкт-Петербургской биржи у клиентов, где торги по аналогичным инструментам проходят в долларах.
• Для клиентов ряда брокеров новые акции уже доступны для торгов в терминалах. У некоторых же профучастников доступ будет одобрен лишь после подписания формы W-8BEN.
• В первый день торгов наиболее популярными иностранными акциями стали бумаги Intel. Объем торгов составил 60 млн руб. Совокупный оборот по бумагам составил 330 млн руб.
• По мнению профучастников, в будущем ликвидность в стаканах иностранных акций будет расти из-за интереса со стороны алготрейдеров и арбитражеров.

И что же в итоге?

Думаю, что в основных моментах мы разобрались. Безусловно, усиление конкуренции между Санкт-Петербургской и Московской биржами является позитивным фактором для частных инвесторов благодаря расширению инструментария и функционала торгов. При этом, запуск иностранных ценных бумаг на Московской бирже является своевременным, логичным и интересным шагом. Однако, по моему мнению, в своем нынешнем виде данный продукт пока еще достаточно сыроват. В первую очередь, это связано с недостатком ликвидности и в целом не совсем ясными долгосрочными перспективами инструментов подобного рода специфики (торги в рублях, дивиденды в долларах и т.д.).

Для клиентов, которые не хотят лишний раз заниматься конвертацией валют при покупке иностранных ценных бумаг небольшими объемами, данная инициатива может действительно оказаться полезной. Более крупные же игроки пока однозначно будут стоять в стороне из-за проблем ликвидности.

В итоге, я определенно приветствую политику расширения возможностей для частных инвесторов со стороны Московской биржи при грамотной ее реализации.

Автор: Алексей Соловцов

Вам может быть интересно:

Базовые знания о финансах и рынках:

• Может ли брокер украсть ваши деньги и акции?
• Как торговать на падающем рынке?
• Стратегия Carry trade (Кэрри трейд). Что это такое и как работает?
• «Buy the rumor, sell the fact». Почему инвесторы «покупают на слухах и продают на фактах»?
• «Sell in May and Go Away». Почему на фондовом рынке продают в мае и покупают в октябре?
• RGBI (индекс гособлигаций РФ). Что это такое и зачем нужно?
• Как не потерять деньги на бирже? Семь главных правил
• Депозитарные расписки ADR и GDR. Что это такое и зачем нужно?
• Какие права и возможности дают инвестору различные пакеты акций компании?
• Показатель ROE (рентабельность капитала). Что это такое и зачем нужно?
• Показатель «Чистый долг/EBITDA». Что это такое, как считать и использовать?
• Коэффициент текущей ликвидности (CR). Что это такое и как использовать?
• Бюджетное правило в России. Что это такое, зачем нужно и как работает?
• Отличия инвесторов и спекулянтов. Кто больше зарабатывает и кем лучше быть?
• Зачем ЦБ РФ снижает ключевую ставку, и кто от этого страдает?
• Маржинальная торговля и кредитные плечи. Что это и зачем?
• Что такое дюрация облигаций и зачем она нужна? Просто о сложном
• Зачем компании выкупают свои акции? Buyback: хорошо это или плохо?
• Как заработать на IPO? Стратегия инвестирования в первичные размещения акций
• Аттестат ФСФР и квалифицированный инвестор. Инструкция по сдаче экзамена
• Что такое конвертируемые облигации и стоит ли их покупать?
• Где используются «основные» металлы: золото, серебро, палладий, платина, медь, никель…?
• Кредитные рейтинги от Standard & Poor’s. Что это такое и как использовать?
• Что такое индексы деловой активности PMI и как их использовать?
• Используем рыночную неэффективность при дивидендных отсечках

Фундаментальные обзоры эмитентов:

• Фундаментальный анализ акций Аэрофлота или «туманное будущее»
• Фундаментальный анализ акций Петропавловска или «новинка на бирже»
• Фундаментальный анализ акций Сбербанка или «уже не тот»
• Анализ АФК «Системы. Инвестиции в будущее или «долговая яма»?
• Инвестиционный анализ «Обуви России». МФО или будущее обувного ритейла?
• Фундаментальный анализ акций МТС. «Стабильность – признак мастерства»
• Фундаментальный анализ акций «Интер РАО». Фаворит в секторе
• Фундаментальный анализ акций «ФСК ЕЭС». Понятная история
• Фундаментальный анализ акций Татнефти. Стабильность и дивиденды
• Фундаментальный анализ привилегированных акций Башнефти или «вера в чудо»
• Фундаментальный анализ акций Алросы или слишком много «против»
• Фундаментальный анализ акций Ростелекома или «возвращение к жизни»
• Фундаментальный анализ акций Новатэка или «за все хорошее надо платить»
• Фундаментальный анализ акций «Mail.Ru Group» или «есть куда расти»
• Краткий анализ акций Zoom Video или «стойкость к вирусам»
• Инвестиционный анализ «TCS Group» или «это уже не банк»
• Фундаментальный анализ акций Intel или «не все так плохо»
• Аэрофлот. Последствия допэмиссии