22 июня 2020 года Московская биржа запустила вечернюю торговую сессию на фондовом рынке. Теперь торги по наиболее ликвидным российским бумагам активны до 23:50. На первом этапе было добавлено 25 ценных бумаг, а с 3 августа список расширился до всей базы индекса Мосбиржи. До конца этого года планируется еще одно расширение списка.

По прогнозам Московской биржи, в течение полутора лет благодаря вечерней сессии совокупный оборот на бирже может увеличиться на 10%. На данный момент дополнительная сессия пользуется относительной популярностью лишь у частных инвесторов, которым уже пришлось столкнуться с несколькими неприятными инцидентами, связанными с ликвидностью. Все дело в том, что на вечерней торговой сессии наблюдаются периодические манипуляции с ценными бумагами, представляющие собой резкие выносы цен, уничтожающие большинство стоп-лоссов рыночных игроков. Давайте рассмотрим несколько примеров.

Сбербанк

24 июля 2020 года на вечерней торговой сессии наблюдались крайне странные движения в акциях Сбербанка. Сначала в 19:05 за несколько секунд они обвалились на 9% с 217,4 руб. до 197,7 руб., а затем мгновенно вернулись к прежней цене. Объем составил около 35 млн руб. Спустя 10 минут в 19:15 примерно на том же объеме произошел еще один прокол на 2,7% с 215,7 руб. до 210 руб. В результате, споп-приказы у многих частных инвесторов были сняты по нерыночной цене, что привело к убыткам.

Аномальные движения в акциях Сбербанка на вечерней торговой сессии Московской биржи

Юнипро

3 августа 2020 года на вечерней сессии также наблюдались аномальные движения в бумагах Юнипро. В результате прострела на относительно небольших объемах акции в нижней точке стоили 2,65 руб., а в верхней 3,162 руб. Таким образом, волатильность составила 19% за минуту.

Аномальные движения в акциях Юнипро на вечерней торговой сессии Московской биржи

Русал

Вновь вернемся к 3 августа. В течение минуты депозитарные расписки Русала колебались от 22,985 руб. до 29,495 руб. Волатильность составила невероятные 28%.

Аномальные движения в акциях Русала на вечерней торговой сессии Московской биржи

АФК Система

И снова 3 августа. Акции АФК Системы летали в диапазоне от 16,5 руб. до 21,374 руб. в течение минуты. Волатильность составила 29%. Опять на вечерней торговой сессии.

Аномальные движения в акциях АФК Системы на вечерней торговой сессии Московской биржи

Аэрофлот

На время можно было бы подумать, что подобные инциденты прекратились, однако вчера (25 августа) аналогичная история случилась с Аэрофлотом. В 22:57 бумаги авиакомпании росли до 91,18 руб. и падали до 81,82 руб. Размах движения составил 11%. Стоп-заявки частных инвесторов вновь были «собраны».

Аномальные движения в акциях Аэрофлота на вечерней торговой сессии Московской биржи

И что же в итоге?

Уверен, что в будущем подобные манипуляции на вечерней сессии торгов будут замечены еще не раз. Я всячески приветствую расширение инструментария для частных инвесторов от Московской биржи, но только при грамотной реализации. Все вышеуказанные движения стали возможны из-за недостатка ликвидности и уже привели к убыткам множества частных инвесторов.

В подобных условиях, по моему мнению, следует воздерживаться от выставления стоп-приказов на вечерней сессии торгов Московской биржи. Иначе присутствует ненулевая вероятность убытков, вызванных манипуляциями. Надеюсь, что с развитием российского фондового рынка такие «прострелы» будут привлекать все большее внимание регуляторов. Будьте осторожны.

Автор: Алексей Соловцов

Вам может быть интересно:

Базовые знания о финансах и рынках:

Фундаментальные обзоры эмитентов: