Неприятные сюрпризы вечерней торговой сессии на Московской бирже

22 июня 2020 года Московская биржа запустила вечернюю торговую сессию на фондовом рынке. Теперь торги по наиболее ликвидным российским бумагам активны до 23:50. На первом этапе было добавлено 25 ценных бумаг, а с 3 августа список расширился до всей базы индекса Мосбиржи. До конца этого года планируется еще одно расширение списка.

По прогнозам Московской биржи, в течение полутора лет благодаря вечерней сессии совокупный оборот на бирже может увеличиться на 10%. На данный момент дополнительная сессия пользуется относительной популярностью лишь у частных инвесторов, которым уже пришлось столкнуться с несколькими неприятными инцидентами, связанными с ликвидностью. Все дело в том, что на вечерней торговой сессии наблюдаются периодические манипуляции с ценными бумагами, представляющие собой резкие выносы цен, уничтожающие большинство стоп-лоссов рыночных игроков. Давайте рассмотрим несколько примеров.

Сбербанк

24 июля 2020 года на вечерней торговой сессии наблюдались крайне странные движения в акциях Сбербанка. Сначала в 19:05 за несколько секунд они обвалились на 9% с 217,4 руб. до 197,7 руб., а затем мгновенно вернулись к прежней цене. Объем составил около 35 млн руб. Спустя 10 минут в 19:15 примерно на том же объеме произошел еще один прокол на 2,7% с 215,7 руб. до 210 руб. В результате, споп-приказы у многих частных инвесторов были сняты по нерыночной цене, что привело к убыткам.

Юнипро

3 августа 2020 года на вечерней сессии также наблюдались аномальные движения в бумагах Юнипро. В результате прострела на относительно небольших объемах акции в нижней точке стоили 2,65 руб., а в верхней 3,162 руб. Таким образом, волатильность составила 19% за минуту.

Русал

Вновь вернемся к 3 августа. В течение минуты депозитарные расписки Русала колебались от 22,985 руб. до 29,495 руб. Волатильность составила невероятные 28%.

АФК Система

И снова 3 августа. Акции АФК Системы летали в диапазоне от 16,5 руб. до 21,374 руб. в течение минуты. Волатильность составила 29%. Опять на вечерней торговой сессии.

Аэрофлот

На время можно было бы подумать, что подобные инциденты прекратились, однако вчера (25 августа) аналогичная история случилась с Аэрофлотом. В 22:57 бумаги авиакомпании росли до 91,18 руб. и падали до 81,82 руб. Размах движения составил 11%. Стоп-заявки частных инвесторов вновь были «собраны».

И что же в итоге?

Уверен, что в будущем подобные манипуляции на вечерней сессии торгов будут замечены еще не раз. Я всячески приветствую расширение инструментария для частных инвесторов от Московской биржи, но только при грамотной реализации. Все вышеуказанные движения стали возможны из-за недостатка ликвидности и уже привели к убыткам множества частных инвесторов.

В подобных условиях, по моему мнению, следует воздерживаться от выставления стоп-приказов на вечерней сессии торгов Московской биржи. Иначе присутствует ненулевая вероятность убытков, вызванных манипуляциями. Надеюсь, что с развитием российского фондового рынка такие «прострелы» будут привлекать все большее внимание регуляторов. Будьте осторожны.

Автор: Алексей Соловцов

Вам может быть интересно:

Базовые знания о финансах и рынках:

• Может ли брокер украсть ваши деньги и акции?
• Как торговать на падающем рынке?
• Иностранные акции на Московской бирже. Что важно знать?
• Стратегия Carry trade (Кэрри трейд). Что это такое и как работает?
• «Buy the rumor, sell the fact». Почему инвесторы «покупают на слухах и продают на фактах»?
• «Sell in May and Go Away». Почему на фондовом рынке продают в мае и покупают в октябре?
• RGBI (индекс гособлигаций РФ). Что это такое и зачем нужно?
• Как не потерять деньги на бирже? Семь главных правил
• Депозитарные расписки ADR и GDR. Что это такое и зачем нужно?
• Какие права и возможности дают инвестору различные пакеты акций компании?
• Показатель ROE (рентабельность капитала). Что это такое и зачем нужно?
• Показатель «Чистый долг/EBITDA». Что это такое, как считать и использовать?
• Коэффициент текущей ликвидности (CR). Что это такое и как использовать?
• Бюджетное правило в России. Что это такое, зачем нужно и как работает?
• Отличия инвесторов и спекулянтов. Кто больше зарабатывает и кем лучше быть?
• Зачем ЦБ РФ снижает ключевую ставку, и кто от этого страдает?
• Маржинальная торговля и кредитные плечи. Что это и зачем?
• Что такое дюрация облигаций и зачем она нужна? Просто о сложном
• Зачем компании выкупают свои акции? Buyback: хорошо это или плохо?
• Как заработать на IPO? Стратегия инвестирования в первичные размещения акций
• Аттестат ФСФР и квалифицированный инвестор. Инструкция по сдаче экзамена
• Что такое конвертируемые облигации и стоит ли их покупать?
• Где используются «основные» металлы: золото, серебро, палладий, платина, медь, никель…?
• Кредитные рейтинги от Standard & Poor’s. Что это такое и как использовать?
• Что такое индексы деловой активности PMI и как их использовать?
• Используем рыночную неэффективность при дивидендных отсечках

Фундаментальные обзоры эмитентов:

• Фундаментальный анализ акций Аэрофлота или «туманное будущее»
• Фундаментальный анализ акций Петропавловска или «новинка на бирже»
• Фундаментальный анализ акций Сбербанка или «уже не тот»
• Анализ АФК «Системы. Инвестиции в будущее или «долговая яма»?
• Инвестиционный анализ «Обуви России». МФО или будущее обувного ритейла?
• Фундаментальный анализ акций МТС. «Стабильность – признак мастерства»
• Фундаментальный анализ акций «Интер РАО». Фаворит в секторе
• Фундаментальный анализ акций «ФСК ЕЭС». Понятная история
• Фундаментальный анализ акций Татнефти. Стабильность и дивиденды
• Фундаментальный анализ привилегированных акций Башнефти или «вера в чудо»
• Фундаментальный анализ акций Алросы или слишком много «против»
• Фундаментальный анализ акций Ростелекома или «возвращение к жизни»
• Фундаментальный анализ акций Новатэка или «за все хорошее надо платить»
• Фундаментальный анализ акций «Mail.Ru Group» или «есть куда расти»
• Краткий анализ акций Zoom Video или «стойкость к вирусам»
• Инвестиционный анализ «TCS Group» или «это уже не банк»
• Фундаментальный анализ акций Intel или «не все так плохо»
• Аэрофлот. Последствия допэмиссии