Закон о категоризации инвесторов в России. Что в итоге?

Итоговый вариант так называемого закона о категоризации инвесторов оказался рамочным, так как основные решения оставлены за Центробанком, и более либеральным по отношению к неквалифицированным инвесторам, чем изначально предлагал регулятор.

Накануне Госдума приняла в третьем чтении закон «О внесении изменений в Федеральный закон „О рынке ценных бумаг“ и отдельные законодательные акты РФ». В нем сохранено ныне существующее деление инвесторов-физлиц на две категории: квалифицированные и неквалифицированные.

Квалифицированным, как и прежде, можно покупать любые бумаги. Причем те, кто получил этот статус до принятия закона, его сохранят. Но закон наделил ЦБ правом определить требования, которым должен будет соответствовать квалифицированный инвестор.

До сих пор для этого нужно было либо иметь опыт соответствующей работы (куда, по закону не допускаются лица, не сдавшие специальный экзамен), либо иметь на счетах не менее 6 млн руб., либо совершить в течение года сделки на эту сумму с периодичностью не реже 10 раз в квартал.

Из юридических лиц «квалом» признаются коммерческие организации с годовой выручкой не менее 30 млрд руб. и чистыми активами не менее 700 млн. руб.

Неквалифицированным инвесторам законодатель разрешил покупать помимо российских — акции иностранных эмитентов, если они входят в расчет хотя бы одного фондового индекса и инвестор проинформирован о порядке уплаты налогов с доходов по таким бумагам. Перечень этих индексов опять-таки будет определять Центробанк, пока в списке ЦБ их около 40.

Они также смогут покупать включенные в котировальные списки бирж облигации российских и иностранных эмитентов с надежным кредитным рейтингом, в том числе: государственные ценные бумаги РФ; суверенные бонды стран — членов Евросоюза или ЕАЭС либо корпоративные бумаги компаний, учрежденных в этих странах, а также в Великобритании и Северной Ирландии; паи открытых, интервальных и биржевых паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Исключение составят структурные и субординированные облигации.

Для получения возможности торговать сложными финансовыми инструментами «неквалу» придется пройти обязательное тестирование, которое на самом деле будет необязательным, потому что «неквал» сможет приобрести их, подписав документ о том, что информирован о всех рыночных рисках. Что он делает и сегодня, потому что в стандартном договоре всегда присутствует уведомление о рисках.

Нововведение состоит в том, что в этом случае сумма сделки будет ограничена 100 тыс. руб., потому что ЦБ и законодатели постарались оградить «физика» от излишних проблем и разочарований. Если стоимость одного лота или ценной бумаги превышает 100 тыс. руб., то сумма сделки не должна быть больше стоимости одного лота или одной бумаги.

Тестирование, в частности, понадобится, при желании купить пай Закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ). Но сдавать тест не нужно, если паи включены в котировальный список биржи или приобретаются в связи с осуществлением преимущественного права владельца инвестиционных паев.

Новацией, защищающей интересы неквалифицированных инвесторов стала норма, устанавливающая ответственность брокера за покупку активов, которые по новому закону «неквалам» недоступны. Если брокер позволит ему торговать наиболее рискованными инструментами без теста или нарушит порядок тестирования, он будет обязан выкупить у инвестора бумаги за свой счет и возместить все связанные со сделкой расходы, включая биржевую, брокерскую и депозитарную комиссии.

Закон вступит в силу с момента опубликования, но основные нормы, касающиеся неквалифицированных инвесторов — с 1 апреля 2022 года.

Источник