Топ-100
Анализ эмитентовАналитикаФондовый рынок

Люксовый Revolve. Краткие факты.

Revolve является достаточно крупной онлайн-платформой по продаже люксовой одежды. В ассортименте более 45 тысяч товаров из 500 различных брендов. В наличии 18 собственных брендов с производством в Китае, Индии и Лос-Анджелесе. Компания основана в 2003 году и является прибыльной уже несколько лет, несмотря на недавний выход на биржу.

Главные факты:

  • Revolve активно продвигает свой бренд с помощью «известных лиц». На данный момент ведется сотрудничество более чем с 2500 «знаменитостями». Около 75% маркетинговых расходов компании направлено как раз на работу с эффективными медиа.
  • IPO состоялось 7 июня 2019 года по $18 за бумагу. На пике цена достигала $47, снизившись в 2 раза от этого значения к настоящему моменту.
  • Целевая группа потребителей – женщины, принадлежащие к поколению миллениалов.
  • На конец 2018 года у компании было 1,175 млн активных клиентов против 712 тыс. в 2016 году.
  • Компания является значительно переоцененной по всем коэффициентам, однако это вполне характерно для быстрорастущих акций, недавно появившихся на бирже. Так, коэффициент P/E компании равен 47 при среднем по американскому рынку в 15-20, а российскому в 5-10. Revolve стоит почти в 3 раза дороже годовой выручки, темпы роста которой составляют около 20% в год. По отношению к акционерному капиталу компания и вовсе переоценена в 15 раз.
  • На данный момент финансовая устойчивость Revolve не вызывает каких-либо опасений. У онлайн-компании акционерный капитал составляет более 50% всего баланса, а ликвидных активов более чем достаточно для выплат по краткосрочным долгам.
  • Компания является прибыльной с 2016 года. Тогда прибыль составляла $2,4 млн против $30,68 млн по итогам 2018 года. Однако в 2019 году наблюдается замедление роста прибыли. Так, за первое полугодие этого года Revolve заработала $17,7 млн.
  • Темпы роста выручки компании постепенно замедляются. В 2016 году выручка росла на 28%, а в настоящий момент рост не превышает 20% в год.
  • Компания обладает значительным объемам денежных средств на балансе, в результате чего выручка в 10 раз превышает показатель чистого долга.
  • Акционерный капитал постепенно растет. Так, в 2016 году показатель был на уровне $42 млн против текущих $111 млн.
  • Маржа по чистой прибыли с 2016 по 2018 годы выросла с +0,77% до 6,15%. Однако в первом полугодии 2019 году наблюдается некоторое замедление показателя до 5,91%.

В итоге, Revolve – яркий пример компании роста, увеличивающей финансовые показатели на десятки процентов ежегодно. Выручка и чистая прибыль постепенно растут, акционерный капитал увеличивается, чистый долг снижается. Финансовая устойчивость не вызывает никаких вопросов. Некоторые сомнения присутствуют только для перспектив дальнейшего роста эффективности по показателю маржи чистой прибыли. Показатели переоцененности не являются репрезентативными.

Параметр Значение Описание
Цена акции (USD) 24,6 на 13.09.2019  
Капитализация (в млн USD) 1680 на 13.09.2019
Коэффициент P/E 47,46 Значительная переоцененность. Характерно для быстрорастущих компаний.
Коэффициент P/S 2,81 Переоценена в 2,8 раза
Коэффициент P/BV 15,10 Переоценена в 15 раз
Доля акционерного капитала в валюте баланса (на конец 1 полугодия 2019г) 51,61% Нормальное значение показателя
Коэффициент текущей ликвидности 1,75 В рамках норматива
Параметр 1 полугодие 2019г 2018г 2017г 2016г
Чистая прибыль (в млн USD) 17,7 30,68 5,35 2,4
Выручка (в млн USD) 299,24 498,74 399,6 312,08
Темп роста выручки (%) 20,00% 24,81% 28,04%
Маржа по чистой прибыли (%) 5,91% 6,15% 1,34% 0,77%
Долг (в млн USD) 104,3 82,26 75,36 73,73
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (в млн USD) 44,84 16,37 10,59 11,36

Данный материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и отражает исключительно субъективное мнение автора. Помните о том, что инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, в связи с чем Вам всегда необходимо проводить самостоятельный анализ рыночной ситуации и объектов инвестирования.

Related posts
АналитикаГлавные новостиКартина дняФондовый рынок

Картина дня: Вербальные интервенции и проблемы в переговорах

АналитикаГлавные новостиКартина дняФондовый рынок

Картина дня: Структурные реформы и рост дефолтных кредитов

Анализ эмитентовАналитикаФондовый рынок

Фундаментальный анализ акций «ФСК ЕЭС». Понятная история

АналитикаГлавные новостиКартина дняФондовый рынок

Картина дня: Изменения в Яндексе и торговые разногласия